تحلیل آن چین (On-Chain) چیست؟
تحلیل آنچین با استفاده از دادههای بلاکچین، به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا در بازار پرنوسان ارزهای دیجیتال، تصمیمات بهتری بگیرند. گلسنود، کریپتو کوانت، کوین متریکس معروف‌ترین ابزارهای تحلیل آنچین هستند.
تحلیل آنچین (On-Chain) که به آن تحلیل درون زنجیره‌ای هم گفته می‌شود، همان‌طور که می‌توان حدس زد، تحلیل یک ارز دیجیتال یا رمزنگاری‌شده بر اساس داده‌ها، فعالیت‌ها و تراکنشهای ثبت‌شده روی بلاکچین آن است. شما برای این‌که پیش‌بینی کنید قیمت یک ارز دیجیتال در آینده چطور تغییر خواهد کرد، قبل از هرچیز باید پتانسیل‌های آن را شناخته و درک درستی از شبکه بلاکچینی آن و میزان تراکنش‌ها و فعالیت‌های موجود در آن داشته باشید.
میزان تقاضا برای یک ارز دیجیتال، بیشتر از هرچیز به سازوکار شبکه و قابلیت‌های آن وابسته است و واضح‌تر از هر‌جای دیگری هم می‌توان میزان این تقاضا را در همان شبکه بلاکچینی پیدا کرد. پس بدیهی است که تحلیل آنچین می‌تواند روش بسیار کارآمدی برای پیش‌بینی روندهای حاکم بر یک ارز دیجیتال در آینده باشد.
در ادامه این مقاله از همتاپی، قصد داریم پس از مروری کلی بر چیستی تحلیل آنچین، ویژگی‌ها، مزیت‌ها و معایب این نوع تحلیل را بررسی کرده و با توصیف کاربردهای آن، تعدادی از مهم‌ترین و بهترین سایت‌های ارائه‌دهنده تحلیل آنچین را معرفی کنیم.
تحلیل آنچین (On-Chain) چیست؟
تحلیل آنچین (On-Chain Analysis) که به آن تحلیل درون زنجیره‌ای هم گفته می‌شود، نوعی تحلیل است که در آن، فعالیت‌ها، داده‌ها و تراکنشهای ثبت‌شده روی شبکه بلاکچینی پروژه مورد‌نظر مورد بررسی، ارزیابی و تحلیل قرار می‌گیرد.
شما به‌عنوان یک فعال در بازارهای مالی و ارزهای دیجیتال، احتمالاً با دو نوع تحلیل زیر آشنایی دارید:
- تحلیل تکنیکال (Technical Analysis) – بررسی و ارزیابی روندهای قیمتی بدون‌توجه به علت آن‌ها
- تحلیل فاندامنتال (Fundamental Analysis) – بررسی همه فاکتورهای تأثیرگذار روی قیمت یک نماد معاملاتی
در تحلیل آنچین نیز ما به‌نوعی مثل تحلیل فاندامنتال عمل میکنیم و سعی میکنیم همه فاکتورهایی که می‌توانند روی قیمت آینده یک ارز دیجیتال تأثیرگذار باشند را شناسایی کرده و بررسی کنیم؛ با این تفاوت که در تحلیل آنچین، صرفاً روی خودِ شبکه بلاکچینی و دادههای درج‌شده روی آن کار میکنیم و دیگر کاری با سیاست‌های اقتصادی کلان، تنش‌های ژئوپلیتیک، جریان‌های سیاسی و اقتصادی و مواردی از این دست نداریم!
البته، ناگفته نماند که در کنار این هم‌بستگی با تحلیل فاندامنتال، طیف گسترده‌ای از تحلیل‌گران تکنیکال نیز سعی می‌کنند تحلیل آنچین را با دادههای فنی خود ادغام کنند. تصور کنید قادر باشید حجم تراکنش‌ها، هش ریت شبکه و دادههای مهمی از این قبیل را از بلاکچین یک پروژه استخراج کرده و با روندهای قیمتی کنونی آن ترکیب کنید تا بتوانید بهترین نقاط ورود به معاملات یا خروج از آن‌ها را شناسایی و اعمال کنید!
آنچین (On-Chain) چیست؟
قبل از پرداختن به نحوه انجام تحلیل آنچین و شاخص‌هایی که در آن مورد بررسی و ارزیابی قرار می‌گیرند، بد نیست ابتدا نگاهی به مفهوم و چیستی آنچین (On Chain) انداخته و آن را با آف‌چین (Off Chain) مقایسه کنیم.
تراکنشهای آنچین (On Chain Transactions)، به آن دسته از تراکنش‌ها اطلاق می‌شوند که روی زنجیره‌های بلاکچینی و در درون این شبکه‌ها اتفاق افتاده و در آن ثبت می‌شوند. درست مثل تراکنشهای عادی بیت کوین، که در آن:
- تراکنش وارد خودِ شبکه بیت‌کوین شده
- در داخل شبکه بین نودهای فعال توزیع شده
- از طریق مکانیسم اجماع اعتبارسنجی و تأیید می‌شود
- و در‌نهایت نیز با ایجاد بلاک جدید در شبکه به ثبت می‌رسد!
همان‌طور که می‌دانید، تراکنشهای درون‌زنجیره‌ای یا آنچین کاملاً غیر‌متمرکز (Decentralized) هستند و شما به‌عنوان کاربر شبکه باید در ازای انجام آن‌ها کارمزد پرداخت کنید. دادههای آنچین نیز به همین ترتیب، به داده‌هایی اشاره دارند که از درون شبکه بلاکچینی یک پروژه استخراج می‌شوند.
تراکنشهای آف‌چین یا برون‌زنجیره‌ای (Off Chain Transactions) نیز به تراکنش‌هایی اطلاق می‌شوند که خارج از یک شبکه بلاکچینی صورت می‌گیرند. راه‌های زیادی هم برای انجام آن‌ها وجود دارد که یکی از متداول‌ترین آن‌ها، تبادل کلید خصوصی کیف پول ارز دیجیتال با افراد دیگر است.
شاخص‌های تحلیل آنچین
یکی از مهم‌ترین سوالاتی که ممکن است به‌ویژه برای کاربران و مخاطبین تازه‌وارد دنیای کریپتو مطرح باشد، این است که تحلیل آنچین چه کاربردی دارد؟ یا در تحلیل آنچین از چه داده‌ها و شاخص‌هایی استفاده می‌شود؟
در حالت کلی، ما دادههای آنچین را با چند هدف دنبال میکنیم:
- اندازه‌گیری قدرت شبکه
- بررسی رفتار خریداران و فروشندگان
- ارزیابی قیمت یک ارز دیجیتال در بازار کنونی
همان‌طور که می‌دانید، به‌جز ارزهای دیجیتال خاصی مثل میم‌کوین‌ها، سایر ارزهای دیجیتال در صورتی می‌توانند شانس رشد‌کردن و افزایش قیمت را داشته باشند که دارای شبکه‌ای پرقدرت با قابلیت‌ها و مزیت‌های رقابتی باشند. از این‌رو، اندازه‌گیری قدرت شبکه توسط تحلیل آنچین می‌تواند به شما کمک کند تا پروژه‌های پرپتانسیل را شناسایی کرده و روی آن‌ها سرمایه‌گذاری کنید.
💡بیشتر بخوانید 👈 میم کوین چیست؟
از طرفی، معمولاً شبکه بلاکچینی یک پروژه آینه‌ای تمام‌نماد از رفتار خریداران و فروشندگان نسبت به آن است. درواقع شما می‌توانید معیار مهم عرضه و تقاضا را در همین شبکه بلاکچینی مشاهده کرده و در‌خصوص احساسات بازار اطلاعات مفیدی برای سرمایه‌گذاری کسب کنید.
در‌مورد روندهای قیمتی حال حاضر ارز دیجیتال مورد‌نظر در سطح بازار نیز باز‌هم می‌توانید از خودِ شبکه بلاکچینی و معیارهای به‌ثبت‌رسیده روی آن استفاده کنید. اما این‌که در هر دسته‌بندی چه معیارهایی مورد بررسی و ارزیابی قرار می‌گیرند، در ادامه توضیح خواهیم داد.
معیارهای اندازه‌گیری قدرت شبکه
برای اندازه‌گیری قدرت شبکه، امنیت آن، میزان استفاده و سازوکاری که دارد، معمولاً از معیارهای زیر استفاده می‌شود:
- صدور روزانه (Daily Issue)
- حجم معاملات (Trading Volume)
- آدرس‌های فعال (Active Addresses)
- توزیع عرضه (Supply Distribution)
- درآمد ماینرها (Miner Revenue)
- هش ریت (Hash Rate) و…
شاخص‌های بررسی رفتار خریداران و فروشندگان
برای بررسی رفتار خریداران و فروشندگان، یک‌سری اندیکاتورها در اختیار شما قرار گرفته‌اند که می‌توانید از آن‌ها در تحلیل آنچین شبکه استفاده کنید:
- روز انباشت تلف‌شده (Coin Days Destroyed)
- سود و ضررهای تحقق‌یافته (Realised Profits and Losses)
- عرضه در سود و ضرر (Supply in Profit and Loss)
- ارزش یا سرمایه واقعی (Realised Cap)
- ترمو کپ (Thermo Cap) و…
شاخص‌های ارزیابی قیمت ارز دیجیتال در بازار
یک‌سری شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای نیز برای ارزیابی قیمت یک ارز دیجیتال در سطح بازار معرفی شده‌اند که از قرارِ زیر هستند:
- ارزش بازار به ارزش واقعی (MVRV)
- ارزش شبکه به تراکنش‌ها (NVT)
- نرخ عرضه استیبل‌کوین (SSR)
- انباشت به جریان (S2F)
مزیت‌ها و معایب تحلیل آنچین
در بخش‌های قبل، به یک‌سری از مهم‌ترین مزیت‌های تحلیل آنچین به‌صورت تلویحی اشاره کردیم. این‌که:
- بهتر از هر تحلیلی پتانسیل و ارزش ذاتی پروژه را ارزیابی می‌کند
- می‌تواند به‌عنوان بخشی از تحلیل فاندامنتال برای سرمایه‌گذاری باشد
- می‌تواند تکمیل‌کننده تحلیل تکنیکال برای تعیین نقاط ورود و خروج معاملات باشد
- عموم دادههای به‌دست‌آمده از تحلیل آنچین قابل‌استناد و غیرقابل تغییر یا دستکاری هستند
اما یک‌سری معایب یا ریسک‌فاکتورها نیز در تحلیل آنچین وجود دارند که نباید از آن‌ها غافل شد:
- تحلیل آنچین بسیار جوان است و هنوز جای کار بسیاری دارد
- این نوع تحلیل بیشتر برای سرمایه‌گذاری‌‌های بلندمدت و هولد‌کردن کارآمد است
- برخی از دادههای به‌دست‌آمده از این نوع تحلیل ممکن است به‌دلیل پیشرفت فناوری و تغییر شبکه‌های بلاکچینی یا مواردی از قبیل هاردفورک و راه‌کارهای لایه دوم و غیره نامعتبر باشند و نتایج خوبی ارائه ندهند
بهترین سایت‌های تحلیل آنچین
در ادامه، تعدادی از بهترین سایت‌های تحلیل آنچین را معرفی میکنیم که می‌توانید برای تحلیل آنچین بیت کوین یا آلت‌کوین‌های محبوب‌تان از آن‌ها استفاده کنید:
- گلسنود (Glass Node)
- کریپتو کوانت (Crypto Quant)
- کوین متریکس (Coin Metrics)
- لوک اینتو بیت‌کوین (Look Into Bitcoin)
- انی‌بلاک آنالیتیکس (Any block Analytics)
- دون آنالتیکس (Dune Analytics)
- اینتو دِ بلاک (Into The Block)
- سنتیمنت (Santiment)
در جدول زیر، برخی از مهم‌ترین اطلاعات این وب‌سایت‌ها را گردآوری کرده‌ایم:
| وب‌سایت | راه‌اندازی | نشانی وب‌سایت | ویژگی‌ها |
| گلسنود | ۲۰۱۷؛ سوئیس | https://glassnode.com/ | رایگان‌بودن بسیاری از امکانات و اندیکاتورهای نوآورانه |
| کریپتو کوانت | ۲۰۱۸؛ کره جنوبی | https://cryptoquant.com/ | تمرکز روی دادههای بیت‌کوین، اتریوم و استیبل‌کوین‌ها |
| کوین متریکس | ۲۰۱۷؛ ایالات متحده | https://charts.coinmetrics.io/ | دادههای شخص ثالث، صرافی‌ها و تنوع اطلاعات |
| لوک اینتو بیت‌کوین | ۲۰۱۸: سنگاپور | https://lookintobitcoin.com/ | دادههای مهم خرید‌و‌فروش و بازار بیت‌کوین |
| انی‌بلاک آنالیتیکس | ۲۰۱۸؛ آلمان | https://www.anyblockanalytics.com/ | خدمات مشاوره‌ای در کنار تحلیل آنچین |
| دون آنالتیکس | ۲۰۱۸؛ نروژ | https://dune.com/home | بررسی داده‌ها و قراردادهای هوشمند اتریوم |
| اینتو دِ بلاک | ۲۰۱۸؛ ایالا متحده | https://www.intotheblock.com/ | دادههای مربوط به دفاتر سفارش و احاساسات بازار |
| سنتیمنت | ۲۰۱۸؛ کانادا | https://santiment.net/ | رایگان‌بودن بسیاری از امکانات و سبدهای متنوع |
با استفاده از این سایت‌ها می‌توانید کلیه اطلاعات موردنیاز خود برای تحلیل آنچین ارزهای دیجیتال و پروژه‌های کریپتویی محبوب‌تان را گردآوری و بررسی کنید.
جمع‌بندی
تحلیل آنچین (On-Chain Analysis) یا تحلیل درون زجیره‌ای، نوعی تحلیل است که در آن فعالیت‌ها، داده‌ها و تراکنشهای ثبت‌شده روی شبکه بلاکچینی پروژه مورد‌نظر مورد بررسی، ارزیابی و تحلیل قرار می‌گیرد.
این نوع تحلیل که می‌تواند تکمیل‌کننده تحلیل‌های تکنیکال و خصوصاً فاندامنتال باشد، با سه هدف انجام می‌شود:
- اندازه‌گیری قدرت شبکه
- بررسی رفتار خریداران و فروشندگان
- ارزیابی قیمت یک ارز دیجیتال در بازار کنونی
کلیه معیارها و شاخص‌هایی که در هر دسته‌بندی ارائه شده‌اند و همین‌طور سایت‌هایی که ارائه‌دهنده تحلیل آنچین در سطح حرفه‌ای هستند، در متن مقاله معرفی شده‌اند.
