تحلیل هفتگی قیمت بیت کوین؛ روند بازار چه زمانی چه تغییر خواهد کرد؟
بررسی داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد که قیمت بازار هم‌اکنون بسیار عادلانه بوده و لازمهٔ عبور از سقف تاریخی بیت‌کوین افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران خرد است. سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت به سودآوری نسبی رسیده‌اند؛ ولی برای ادامه روند صعودی باید به سودآوری مداوم برسند. همچنین بر اساس داده‌های دیگر، با تغییر روند بلندمدت بازار چندان فاصله‌ای نداریم. اولین حمایت بازار ناحیه ۶۲٬۰۰۰ هزار دلار و در مقطع فعلی مهم‌ترین مقاومت سطح ۶۴٬۰۰۰ دلار است.
قیمت بیت کوین، طی نوساناتی که در طول دو هفته گذشته شاهد آن بودیم، به تدریج به سمت تغییر روند تمایل پیدا کرده است. در این گزارش در دیدگاه بلندمدت و کوتاه‌مدت شرایط لازم برای تغییر روند بازار را بررسی می‌کنیم.
قیمت منصفانه بیت‌کوین چقدر است؟
شاخص NVT، یکی از معیارهای مهم آن چین است که از آن برای تعیین ارزش منصفانه بیت‌کوین استفاده می‌شود. این شاخص عموماً حجم نقدینگی که در شبکه بیت‌کوین جابه‌جا می‌شود را نسبت به ارزش شبکه (ارزش کل بازار) در نظر می‌گیرد و از این طریق به ما این امکان را می‌دهد تا به‌صورت تقریبی قیمت عادلانه‌ای برای بیت‌کوین تخمین بزنیم.
در حال حاضر این شاخص بسیار به قیمت فعلی نزدیک شده است و در طول چهار ماه گذشته تخمین نسبتاً دقیق‌تری از ارزش عادلانه قیمت بیت‌کوین نشان می‌دهد؛ بنابراین حجم تراکنش‌های شبکه بیت‌کوین نسبت به ارزش بازار آن متعادل است و یا به عبارتی در شبکه بیت‌کوین متناسب با ارزش آن تراکنش انجام می‌شود. همچنین باتوجه‌به داده‌های قبلی نمودار زمانی که تخمین این شاخص به قیمت واقعی بازار نزدیک باشد و مدت زمانی را حوالی آن به‌صورت رنج حرکت کند، پس از مدتی بازار توانسته است حرکت صعودی جدیدی را آغاز کند و از محدوده همیشگی خارج شود.
سرمایه‌گذاران خرد چه تأثیری در روند قیمت بیت کوین دارند؟
یکی از مهم‌ترین ارکانی که باید برای شروع روند صعودی قدرتمند، در بازار مشاهده کنیم جمع‌آوری بیت‌کوین توسط سرمایه‌گذاران خرد است. اگر بخواهیم سرمایه‌گذاران خرد را در شبکه بیت‌کوین تعریف کنیم، باید به میزان دارایی این دسته از افراد توجه کنیم. عموماً افرادی که دارای کمتر از ۱۰۰ بیت‌کوین هستند سرمایه‌گذاران خرد شناخته می‌شوند. برخلاف تصور عموم، تقاضای سرمایه‌گذاران خرد یکی از مهم‌ترین ارکان برای تغییر روند بازار است و این دسته از افراد چه باتجربه و چه کم‌تجربه قدرت زیادی برای تغییر مسیر بازار در اختیار دارند.
اکنون بادقت بیشتر مشاهده می‌کنیم که این گروه معمولاً در کف قیمتی بازار، تمایل بیشتری برای خرید بیت‌کوین داشته‌اند. در حالیه در طول ۹۰ روز گذشته انباشت و یا به عبارتی تقاضای قابل‌توجهی از این گروه مشاهده نکردیم و باتوجه‌به این روند کمبود تقاضا، تا زمانی که شاهد ورود افراد جدید به بازار نباشیم، ایجاد سقف قیمتی در بلندمدت مدت‌زمان بیشتری به طول می‌انجامد.
واکنش سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت به قیمت بیت کوین
طی هفته اخیر بیت‌کوین با از میانگین خرید افراد کوتاه‌مدت (۶۲٬۰۰۰ دلار) عبور کرده است و اکنون باید ببینیم که این سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت طی چند هفته اخیر چه میزان سودآور بوده‌اند و در حال حاضر چگونه معامله می‌کنند.
همان‌طور که مشاهده می‌کنید شاخص MVRV بلندمدت، دو ماه گذشته از میانگین ۳۶۵ روزه خود به پایین شکسته و تا کنون از این محدوده عبور نکرده است. این یعنی سودآوری سرمایه‌گذاران بلندمدت نسبت به سودآوری که در طول یک سال گذشته داشته‌اند مقداری کاهش پیدا کرده که در حال حاضر بسیار قابل‌توجه نیست. اما نکته مهمی که باید به آن توجه داشت، بازگشت دوباره این شاخص به بالای میانگین ۳۶۵ روزه است؛ زیرا در صورت عبور از میانگین سالیانه می‌توان گفت که ساختار فعلی بازار تغییر کرده و بازار برای تغییر روند در بلندمدت آماده شده است.
روند بازار بیت کوین چه زمانی چه تغییر خواهد کرد؟
یکی از معیارهایی که می‌تواند به‌خوبی تغییر روند بلندمدت بازار را برای ما روشن کند، شاخص MVRV سرمایه‌گذاران بلندمدت است. در نمودار زیر علاوه بر این شاخص، میانگین سالیانه آن نیز ترسیم شده است تا بتوانیم تغییر ساختار بازار را بهتر مشاهده کنیم.
همان‌طور که مشاهده می‌کنید شاخص MVRV بلندمدت، دو ماه گذشته از میانگین ۳۶۵ روزه خود به پایین شکسته و تا کنون از این محدوده عبور نکرده است. این یعنی سودآوری سرمایه‌گذاران بلندمدت نسبت به سودآوری که در طول یک سال گذشته داشته‌اند مقداری کاهش پیدا کرده که در حال حاضر بسیار قابل‌توجه نیست. اما نکته مهمی که باید به آن توجه داشت، بازگشت دوباره این شاخص به بالای میانگین ۳۶۵ روزه است؛ زیرا در صورت عبور از میانگین سالیانه می‌توان گفت که ساختار فعلی بازار تغییر کرده و بازار برای تغییر روند در بلندمدت آماده شده است.
پیش‌بینی کوتاه‌مدت روند بیت‌کوین
ارزندگی قیمت بیت‌کوین همواره یکی از موارد موردبحث دنیای ارزهای دیجیتال است و با استفاده از مدل قیمت‌گذاری NVT به این نکته پی می‌بریم که قیمت فعلی بیت‌کوین هم‌اکنون بسیار عادلانه است و در هر جهتی که به حرکت خود ادامه دهد این محدوده برای حرکات قیمتی در آینده پایه‌ای مستحکم خواهد بود.
ازآنجایی‌که رشد مداوم قیمت با تقاضای مستمر سرمایه‌گذاران خرد همراه است، تا زمانی که با کمبود تقاضای این قشر از سرمایه‌گذاران در بازار مواجه باشیم، عبور از سقف تاریخی با چالش بیشتری همراه خواهد بود. از طرفی برای تغییر روند بازار در بلندمدت باید از میانگین سالیانه شاخص MVRV سرمایه‌گذاران بلندمدت عبور کنیم.
همچنین در دیدگاه کوتاه‌مدت نیز مشاهده کردیم که سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت طی هفته گذشته به سودآوری مختصری رسیده‌اند و درصورتی‌که بازار بتواند سودآوری این گروه را برای مدت‌زمان بیشتری حفظ کند، می‌توانیم به بازگشت سقف تاریخی قیمت اطمینان بیشتری داشته باشیم. در حال حاضر تثبیت در ناحیه ۶۴۰۰۰ دلار بسیار مهم بوده و سطح ۶۲۰۰۰ دلار اولین حمایت فعلی بازار است.
